MIRA LA RESEÑA DE LA PELÍCULA DEL PRÓXIMO EPISODIO
La inversión en retail en España alcanzará los 2.000 millones de euros en 2024
3 Diciembre 2024, 15:11
La inversión en el sector retail en España experimentará un repunte significativo en 2024, alcanzando los 2.000 millones de euros según las estimaciones de la consultora inmobiliaria JLL. Este crecimiento supone un 17% más que la media de los últimos cinco años, consolidando al país como uno de los mercados más activos de Europa en este segmento. España concentró el 8% del volumen total de inversión en retail en Europa durante los primeros nueve meses del año, siendo superada únicamente por mercados como Reino Unido, Alemania, Francia e Italia.
Este dinamismo en el mercado español se explica, en parte, por el sólido desempeño de los activos de retail y la corrección en sus valoraciones, que han vuelto a captar el interés de los inversores. Según Augusto Lobo, director de Capital Markets Retail de JLL España, los activos comerciales de diferentes tipologías han mostrado un comportamiento operativo robusto, lo que, combinado con precios más atractivos, ha incrementado el apetito inversor. Este contexto sugiere que el próximo año se mantendrá la actividad transaccional en el sector, con España en una posición destacada dentro del panorama europeo.
En lo que va del año, los centros comerciales han sido los protagonistas del mercado, acumulando transacciones por valor de más de 1.000 millones de euros, lo que representa un incremento del 745% respecto a 2023. Este volumen, además de ser el segundo más alto desde 2019, confirma el interés por este tipo de activos, que han captado uno de cada seis euros invertidos en centros comerciales en Europa durante los primeros nueve meses de 2024. A pesar de la destacada posición de los centros comerciales, otros segmentos del retail también han registrado movimientos, aunque en menor escala. Los locales en High Street han atraído inversiones de 325 millones de euros, mientras que los parques de medianas suman transacciones por 180 millones de euros. Los activos de alimentación, aunque presentan una alta demanda, apenas alcanzan los 136 millones de euros debido a la falta de oferta en este subsegmento.
El perfil de los inversores en el sector también refleja la diversidad y la fortaleza del mercado español. Las gestoras de inversión lideran las transacciones, acumulando el 34% del total invertido, seguidas por el capital privado, que representa un 31%, y las SOCIMIs, responsables del 29% de la inversión. Aunque el protagonismo de las SOCIMIs ha disminuido en comparación con 2023, cuando representaron el 42% del volumen transaccionado, siguen siendo actores clave en el mercado. Por otra parte, el 70% del capital invertido en retail en España en 2024 proviene de fondos internacionales, una cifra similar a la del año anterior, que confirma el atractivo del país para los inversores extranjeros.
En cuanto a los activos transaccionados, el producto Core sigue siendo el más demandado, representando el 42% de las operaciones en 2024, aunque con una ligera disminución respecto al 50% de 2023. Los activos Core+ han mantenido una participación estable, mientras que los de tipo Value Added han experimentado un crecimiento, alcanzando el 21% del volumen total de transacciones frente al 17% del año anterior. Esta evolución refleja una mayor diversificación en las estrategias de inversión, con un interés creciente por activos que ofrecen mayores retornos a cambio de asumir más riesgo.
De cara al futuro, JLL prevé que el mercado español continuará atrayendo inversión en centros comerciales debido a sus sólidos fundamentales y al equilibrio entre riesgo y rentabilidad que ofrecen. También se espera que las SCPIs, vehículos de inversión comunes en Francia, incrementen su actividad en España, especialmente en parques de medianas, que ofrecen rentabilidades atractivas y una gestión menos compleja. Asimismo, se anticipa un retorno del capital Core a los centros comerciales, así como un repunte de la inversión en High Street más allá del protagonismo de los inversores privados locales, que han dominado este segmento en los últimos años.
Entre las operaciones más destacadas de 2024 figuran la venta del Centro Comercial Islazul, la adquisición del Centro Comercial Salera por Lighthouse Properties por 170 millones de euros y la venta de una cartera de tres centros comerciales, entre ellos Zubiaurre y Som Multiespai, por parte de ASG Iberia a un inversor privado. En el segmento de supermercados, sobresale la adquisición de una gran cartera de activos por parte de MSDR a AEW, transacción que contó con el asesoramiento de JLL. Estas operaciones subrayan el dinamismo y la variedad del mercado español de retail, que se prepara para un 2025 lleno de nuevas oportunidades de inversión.